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棱镜|美联储官宣减少购债,否认将开启加息,预计通胀或持续至明

上传时间:2021-11-08阅读次数:编辑:admin
html模版棱镜|美联储官宣减少购债,否认将开启加息,预计通胀或持续至明年

作者 | 王凡

出品 | 棱镜?腾讯小满工作室

“11月美联储官宣减债,完全在市场预料中。”一位美股交易员对《棱镜》作者表示,“9月美联储已经暗示将在11月缩减刺激政策,仅仅是这样的暗示就已经导致美国房贷利率上涨约25个基点,市场已提前做出反应。”

2021年11月3日,美联储在议息会议之后宣布本月下旬开始缩减购债规模,每月减少购入100亿美元国债和50亿美元房屋抵押债券,将于2022年中期结束净购新债。同时,美联储主席鲍威尔在此后的新闻发布会上强调,缩减购债,并不等于开启加息,因而被分析师评价为“鸽派紧缩”。

“经济在实现美联储的双重目标方面,取得了实质性的进一步进展。”鲍威尔在新闻发布会上称,“但我们认为还不是加息的时候。就业参与率方面仍有改善空间。”

预计通胀或将持续至明年

针对此前的“通胀暂时论”,鲍威尔有所改口称,“我们的基准预期是,供应链瓶颈和劳工短缺将持续到明年,通胀也会上升。但随着疫情好转,供应链瓶颈将消退,就业增长将回升。 届时,通胀将从今天的高位回落。”

美联储所看重的通胀数据在近期已经达到十几年来的最高水平。宏观数据显示,美国9月核心CPI同比升幅为4%,和8月持平,远高于美联储2%的通胀目标。除了油价、肉价等基本生活保障持续涨价之外,雀巢、宝洁等日用品巨头也表示将在2022年涨价,美国工薪阶层怨声载道,也让美联储面临维护物价稳定的压力。

“准确时点很难说。”鲍威尔表示,预计通胀在明年第二或第三季度下降。

否认通胀源自用工荒

鲍威尔同时反驳了劳动力短缺推动工资上涨将导致通胀持续升温的观点。

鲍威尔表示,除了人口老龄化和退休之外,青壮年的劳动参与率远低于疫情前,源自对病毒的持续担忧和照顾家庭的顾虑,随着疫情得到控制,预计劳动力供应会持续改善。

但美国用工荒短期难以缓解,正导致用人单位承担更高的人力成本。

星巴克在10月底宣布,自2022年1月下旬起,美国地区工作两年及以上的星巴克员工最多可加薪5%,工作五年以上的员工最多可加薪10%。麦当劳的美国本土餐厅的工资也自今年年初开始上涨了10%。

除了快餐店之外,另有酒店行业和医疗行业管理人员对作者表示,自己的行业也在面临即便提薪也招不满职位的尴尬局面。

“我们看到的通胀是由供应链瓶颈和强劲需求所导致,环亚在线app,不是因为工资上涨。”鲍威尔试图安抚市场,“还没有看到令人不安的工资增长,我们预计不会出现这种增长。” 但消费者担心,人力成本的提升,最终将转嫁至产品终端。

华尔街猜测明年加息1-2次

在美联储官宣缩减购债之后,华尔街对未来加息时间点的判断出现分歧。

黑石全球固收首席投资官Rick Rieder对外媒表示,预计明年9月,美联储将会第一次加息,同时预计明年联储将加息1-2次。

但摩根大通资产管理全球策略师大卫?凯里(David Kelly)表示,不认为在明年中期或9月加息:“我认为,美联储试图在减少购债和加息之间拉开一定的时间距离,以证明这是两件截然不同的事情。我预计,会等到2022年的最后一次会议。”

剑桥皇后学院院长、经济学家穆罕默德?埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)提醒称,虽然美联储开始减少购债,“但至少在未来六个月中,美联储的资产负债表仍将继续扩大”。在美国疫情期间推出刺激计划以来,美联储的资产负债表已经从4.4万亿美元激增至8万亿美元。

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